Los inversores institucionales se entusiasman con las titulizaciones de energía solar residencial

la comodidad de los inversores institucionales con los valores respaldados por activos solares residenciales (ABS) ha entrado en una nueva fase, según los funcionarios de la industria, que señalan la titulización de préstamos solares residenciales recientemente impresa por un millón de mosaicos solares como evidencia de este cambio.

la tendencia general es hacia niveles más bajos de mejora crediticia para ABS solar, eric neglia, director gerente de la agencia calificadora de bonos kroll (KBRA) dijo. niveles más bajos de mejora indican una mayor comodidad con los flujos de caja y el rendimiento de los activos. el crédito el nivel de mejora para la clase única A del mosaico solar fue 17. 28%.

“(ABS solar) ocupa un espacio atractivo en este momento… es en gran medida grado de inversión, y muchos inversores buscan papel a más largo plazo con rendimiento,” kayvan darouian, director y analista principal de investigación de ABS en deutsche el banco dijo. que el reciente acuerdo de mosaic, al que KBRA asignó una calificación AA-, estaba suscrito en exceso, y tenía un precio de 130 puntos básicos, 30 puntos básicos más ajustados que la orientación.

mosaic es una compañía financiera especializada con sede en california que origina y administra préstamos de consumo utilizados para comprar sistemas solares residenciales conectados a la red. como una clase de activo, ABS solar residencial incluye transacciones de titulización de préstamos solares, como mosaico, y sistema de montaje de techo plano de panel solar titulizaciones emitidas por desarrolladores solares de terceros, como sunnova o sunrun.

en general,, los diferenciales ABS solares residenciales se encuentran en un rango atractivo,, especialmente teniendo en cuenta lo bajas que son las tasas de interés actualmente,, dijo marc pangburn,, director gerente responsable de liderar las inversiones del sector privado de hannon armstrong en energía solar, eólica y los productos relacionados con la tierra dijeron. que los cupones también están en su nivel más bajo jamás, agregó.

La emisión total de ABS solar hasta la fecha está posicionada para igualar , o superar marginalmente , el récord del año pasado . 1 mil millones en emisión . este año ya ha eclipsado 2018 en términos de número de acuerdos y el número de emisores.

“Sin embargo, lo que es más importante que el volumen de emisión de ABS es la aceptación de los inversionistas junto con la cantidad y profundidad de los nuevos inversionistas., el perfil del inversionista (para ABS solares residenciales) ha cambiado mientras que los diferenciales también se han contraído,”, dijo brendan keane, vicepresidente sénior de mercados de capital en la financiación de dividendos con sede en san francisco, una empresa renovable sistema de estanterías de techo y compañía financiera de eficiencia energética.

el hecho de que los bancos también estén comenzando a ingresar al mercado como originadores es otra señal de que esta clase de activos ABS, aunque todavía relativamente esotérica, se está volviendo más común. en los últimos meses, la financiación de dividendos ha entrado en una asociación estratégica de originación de préstamos con keybank y mosaic ha anunciado una asociación de originación de préstamos con suntrust bank. “cuando estamos en el mercado originando, vendiendo o titulizando préstamos solares, nos beneficiamos de la asociación de keybank, ”, dijo keane de dividend finance.